Кризис: во всем виноваты роботы

«Среди всех, кто так или иначе причастен к творящемуся сейчас финансовому переполоху, есть группа людей, на которых карающий перст судьбы должен быть направлен прежде всего: это аналитики, создавшие программное обеспечение для компьютеров, они же и формировали рынок деривативов, среди прочего и нынешний финансовый коллапс». С такого громкого заявления начинается статья британского обозревателя Шона Додсона, опубликованная вчера в журнале The Guardian. Заканчивается она не менее пафосно – в духе «скажем машинам мерси за кирдык». Да и названа статья, в общем, по-пацански прямо: в дословном переводе – «Отвечает ли программное обеспечение за финансовый кризис?».

Аргументация Додсона проста и убедительна. Начиная с 80-х годов прошлого века, значительную часть акций, капиталов и в особенности деривативов – вторичных ценных бумаг, используемых для страхования рисков (хеджирования) и извлечения дополнительной, спекулятивной прибыли (например, форвардов, фьючерсов, опционов и свопов) – покупают и продают не живые брокеры, а компьютеры, оснащенные специальным ПО для ведения биржевых операций.

С каждым годом доля этих виртуальных игроков, получивших прозвище «алготрейдеры» (то есть «трейдеры на алгоритме»), становится все больше. Так, к концу 2006 года они совершали уже 40% всех операций на Лондонской фондовой бирже, а на некоторых американских торговых площадках этот показатель доходит до 80%. Примерно такая же ситуация и на остальных рынках. Например, предварительные итоги конкурса «Лучший частный инвестор-2008», проводимого журналом Smart Money совместно с фондовой биржей РТС, таковы: трое из двадцатки лучших российских трейдеров – роботы: robot_Spb (8-е место), robot_Gambler (10-е место) и robot_Farida (18-е место). С почином.

По мнению Додсона, большинство подобных программ составлены так называемыми «квантами» – выпускниками физических и математических факультетов, в свое время перешедшими в риск-менеджмент. Создаваемые ими программы оценивают, является ли определенная операция выгодной, и выставляют цену сделки. В этом и заключается фундаментальная проблема: «программы способны оценить состояние рынка только в текущий момент времени, но не учитывают эмпирические данные о реальной способности клиента платить деньги и не предусматривают возможности, что все клиенты, а не только их часть, внезапно откажутся платить», – пишет Додсон. Именно в результате такой беспечности и недальновидности компьютеров банки и оказались на грани банкротства.

«Кванты – это настоящие гении, лучшие, кого может нанять Уолл Стрит, – соглашается с коллегой обозреватель The New York Times Ричард Дулинг. – Эти гении настолько умны, что нашли триллион долларов на необеспеченные кредиты, приправили их деривативами, новыми условиями возврата кредита и – опа! – получили 62 триллиона долларов виртуальных денег».

«Возможно, в более-менее стабильной финансовой ситуации какая-то часть спекулятивных сделок и производится роботами. Но когда все мировые биржи колотит ежедневно, вряд ли кто-то из трейдеров станет слепо следовать указаниям машины – они же не идиоты, – считает представитель компании «Уралмедиа» Александр Расин. – Думаю, проблема все-таки в другом. Мы живем в обществе, где любая информация, в том числе и приводящая к панике на биржах, разносится по миру за несколько минут. Это и рушит биржи».

«Давайте все же не будем забывать о том, что на бирже действуют два типа игроков: спекулянты, которые постоянно совершают сделки и получают прибыль с разницы в цене, и долгосрочные инвесторы, – замечает технический директор компании «Комтеко» Владимир Башкатов. – Роботы принадлежат к первой группе: они оперируют сравнительно небольшими суммами и не могут так сильно повлиять на рынок. Кризис начался, когда свои акции стали выводить долгосрочные инвесторы – реально существующие люди. Так что машины здесь не при чем».

Судя по первым комментариям на тезисы Додсона в Рунете, большинство россиян тоже не восприняло их всерьез.

«Вычтехнику обвиняли еще в биржевом крэше 1987 года, – пишет юзер rossecorp. – IMHO, наоборот стоит сказать ей спасибо за ускоренное лопание всех накопившихся пузырей».

«Держу пари, – откровенно веселится юзер BION, – что при уровне копелярности (во как) сегодняшнего инета в сети уже давно завелся искусственный интеллект, который на...ал нас всех на бабки и теперь сидит в каком-нибудь ноуте от Apple, на берегу собственного острова в Океании...»