Фондовый рынок загнал лошадей

Подведены итоги работы российского фондового рынка за первое полугодие. Суммарный оборот российских бирж достиг 12,6 триллиона рублей, что составляет около 85% объёма торгов за весь прошлый год – такие данные обнародовала на этой неделе НАУФОР и СКОЛКОВО в аналитическом отчете о состоянии российского фондового рынка. Эксперты прогнозируют закрытие года с 20% ростом индекса РТС.

Национальная ассоциация участников фондового рынка совместно с Московской школой управления СКОЛКОВО выпустила первый обзор российского фондового рынка. Это самый полный аналитический отчет о состоянии российского рынка ценных бумаг в первом полугодии 2007 года и о важнейших событиях за этот период. По словам председателя правления НАУФОРа Алексея Тимофеева, обзор основан на опыте общения с инвесторами, в первую очередь иностранными, проявляющими интерес к российскому рынку и рассчитывающими получить его комплексную картину.

В отчете говорится, что наиболее востребованными на фондовом рынке в первые шесть месяцев года были акции крупных предприятий, унаследованных российской экономикой с советского периода и ставших акционерными обществами в ходе приватизации. Большинство активно торгуемых российских акций были созданы на базе таких компаний либо путем реорганизации последних. С другой стороны, среди торгуемых на бирже эмитентов есть и новые компании, созданные уже в годы рыночных реформ и занявшие новые ниши в экономике, например, компании мобильной связи (МТС, Вымпелком), медиакомпании (РосБизнесКонсалтинг) и т.д.

Несмотря на активное развитие отечественного рынка ценных бумаг, количество граждан, проводящих торговые операции непосредственно или через институты коллективного инвестирования, оценивается на первую половину 2007 года в 670-680 тысяч человек. В сравнении с численностью экономически активного населения страны это составляет менее 1%.

«Приток клиентов существенно увеличился в сравнении с прошлым годом, но количество россиян, заинтересованных инвестировании на рынке ценных бумаг, не идет ни в какое сравнение с ситуацией в Америке, где 50% семей имеют вложения на фондовом рынке», – сравнивает директор челябинского филиала компании «Брокеркредитсервис» Григорий Вахитов.

Пол его словам, сегодня российские брокеры «выращивают клиентов», организовывая бесплатные семинары для тех, кто еще незнаком с рынком ценных бумаг, после которых население получает представления о фондовом рынке. Для людей, уже погруженных в эту сферу, проводятся платные семинары.

«Конечно, низкая активность населения связана с невысоким уровнем доходов, но повышение финансовой грамотности населения может решить эту проблему, по крайней мере, люди не будут брать кредиты под 50% годовых», – отмечает Григорий Вахитов.

Сегодня любой желающий, имеющий небольшие сбережения, может стать участником вложений в ценные бумаги. По словам Григория Вахитова, в брокерские компании приходят как бизнесмены, так и пенсионеры и студенты.

Капитализация российского рынка акций выросла за полгода менее чем на 10% и достигла в абсолютном выражении около 30 триллионов рублей. Суммарный оборот российских бирж достиг за полугодие 12,6 триллиона рублей, что составляет около 85% от всего объёма торгов за 2006 год.

По словам Григория Вахитова, наивысшую доходность показали акции компании «Норильский никель» и других металлургических компаний; чуть уступающую им, но все же высокую доходность показали бумаги нефтяных компаний, акции компаний энергетического комплекса показывали хороший рост к середине года, но сейчас доходность по ним сползла к нулю.

По-прежнему две трети долговых заимствований приходятся на внешний рынок. Григорий Вахитов объясняет это падением доллара в отношении рубля и меньшими процентными ставками по долларовым кредитам. Эксперт прогнозирует итоговый рост РТС в конце года на уровне 15-20%, тогда как за 2006 год РТС показал рост на 70%. Это связано с тем, что рынок перешел в стадию развития из стадии недооцененного. Из-за этого бешеных денег на рынке уже не заработаешь, за исключением случаев, когда неожиданный рост покажут ценные бумаги второго, третьего эшелона. А вот наименее рискованные «голубые фишки» будут показывать умеренную доходность.