РТС перекроят на европейский лад

Главный индикатор российского фондового рынка – индекс РТС – с 17 сентября будет рассчитываться по новой методике, приближенной к системам расчета международных фондовых индексов. Биржа будет учитывать только российский free float для компаний, у которых есть ограничения на конвертацию акций в депозитарные расписки. В итоге вес акций «Норильского никеля», МТС и «Вимм-Билль-Данна» в индексе РТС существенно сократится.

Индекс РТС рассчитывается с 1 сентября 1995 года. Списки ценных бумаг, по которым рассчитываются индекс РТС и индекс акций второго эшелона, формируются из акций, отобранных информационным комитетом биржи на основании показателей капитализации, ликвидности и экспертной оценки. В базу индекса РТС входит 50 наиболее капитализированных и ликвидных акций. Вес акций в индексе РТС зависит в том числе и от количества ценных бумаг, находящихся в свободном обращении (free float). Сейчас наибольший вес имеют акции «Газпрома» – 16,2%, «Лукойла» – 15% и Сбербанка России – 13%. Список акций для расчета индексов пересматривается раз в три месяца. В отраслевые индексы РТС входят акции предприятий, относящихся к определенному сектору экономики. Вес акций одного эмитента ограничен величиной 25%, а количество акций в индексах составляет от 10 до 15. Однако на днях биржа РТС объявила о грядущих изменениях в методике расчета индекса РТС, индекса акций второго эшелона и отраслевых индексов.

«Мы стараемся, чтобы индексы точно отражали поведение фондового рынка, были максимально удобными для потребителей, предсказуемыми и соответствовали все возрастающим запросам участников рынка», – заявляет руководитель информационно-аналитического департамента ОАО «РТС» Сергей Голованев.

С 17 сентября 2007 года главный индикатор российского фондового рынка будет рассчитываться по другому принципу. В соответствии с изменениями, расчет ограничительных коэффициентов будет осуществляться по итогам рабочего дня, предшествующего дате опубликования нового списка ценных бумаг. В настоящее время разница между датой расчета коэффициентов, ограничивающих вес в индексе отдельных эмитентов, и датой их применения составляет один месяц. Также при расчете индексов для акций, обращающихся одновременно как в России, так и на зарубежных площадках, теперь будет использован только free-float локальных ценных бумаг. Речь идет о четырех эмитентах – «Норникеле», МТС, «Вимм-Билль-Данн» и АФК «Система». Изменена будет и частота расчета индексов.

«В настоящее время индексы рассчитываются по мере изменения ценовой информации. С 17 сентября расчет индексов ОАО РТС будет производиться аналогично расчету многих глобальных индексов каждые 15 секунд», – говорится в официальном сообщении биржи.

По словам директора челябинского филиала «Науфор» Виктора Дведенидова, индекс РТС и сегодня является очень информативным показателем, поскольку в совокупности с политической и экономической обстановкой в стране отражает реальное состояние и общее движение российского фондового рынка, намечающиеся тенденции. Вместе с тем новая методика расчета индекса является, безусловно, необходимым и своевременным изменением: чем меньше промежуток времени между расчетами, тем меньше погрешность в подсчетах, тем более реально отражается ситуация на рынке.

По мнению специалиста клиентского отдела челябинского филиала компании «Брокеркредитсервис» Алексея Лопарева, новый индекс будет более адекватно отражать снижение и повышение стоимости акций.

«С 24 июля российский фондовый рынок показывает снижение, но индекс РТС отражает плавное снижение, тогда как индекс ММВБ более резкое – и соответствующее действительности, – отмечает Алексей Лопарев. – Сейчас многие инвесторы ориентируются на индекс ММВБ, но РТС последнее время активно идет к улучшению качества отражения фондового рынка, между двумя индексами жесткая конкуренция».

Изменения в методике расчета индексов РТС были разработаны биржей совместно с агентством Standard&Poor`s. «Индекс РТС является для иностранных инвесторов основным индикатором российского рынка, наша цель состоит в передаче РТС своего глобального опыта в сфере создания индексов и их управления», – поясняет директор по развитию бизнеса индексной службы S&P Юрий Морозов.

По мнению участников рынка, основной целью изменений является повышение инвестиционной привлекательности индекса РТС. В результате нововведений индекс РТС будет более точно отражать колебания рынка и резче реагировать на изменения конъюнктуры.